近日，數字貨幣產業迎試點版App上線、國辦發文支持等事項。南天信息作為金融IT龍頭國企，在“金融科技+行業數字化”戰略之上更添發展助推劑，且在跨境、RCEP等方面具備額外優勢，建議關注。

　　數字人民幣迎行業和政策雙重催化。央視財經報道，數字人民幣（試點版）App正式在各大應用市場上線，京東、美團、天貓超市、滴滴等49家平臺已接入數字人民幣系統。國辦印發《要素市場化配置綜合改革試點總體方案》，支持在零售交易、生活繳費、政務服務等場景試點使用數字人民幣。數字貨幣賽道迎來多項實質性進展。

　　南天信息具金融科技傳統優勢，兼獲境內外數字人民幣受益效應。南天信息是傳統銀行IT領域龍頭企業，金融IT軟件與服務市場排名第4（賽迪數據）。2020年營收超42億元，在大型銀行金融機構客戶處優勢明顯。

　�。�1）公司參與數家國有大行數字貨幣應用建設。此前，公司服務客戶之一光大銀行承擔了微信錢包生活繳費90%服務，而生活繳費正是此次鼓勵應用場景。

　�。�2）跨境應用場景方面，作為云南國資委旗下主要信息技術上市平臺，公司積極探索緬老越等周邊國家跨境應用，并受益于RCEP的生效實施。從數字貨幣發展前景看，境內業務將成為公司相應板塊近期推動力，跨境業務將筑建公司遠期優勢、甚至聯合銀行打造新的數幣商業模式。

　　股權激勵落地，國企活力煥發。在科改等政策鼓勵下，公司近期推出的新一期股權激勵方案已獲國資委批復通過。根據草案，公司層面業績考核目標為2022——2024年營收不低于48、53和60億元（且不低于行業），同期歸母凈利潤較2018——2020年平均值（約7，631萬）增長不低于80%、110%和140%，并附ROE和ΔEVA等目標。此次授予限制性股票不超過總股本的3.5%，覆蓋高管和核心骨干300人。高速增長目標反映出管理層對公司發展前景看好，也反過來促進員工積極性。

　　雙碳對公司能源IT業務提振明顯。公司近期另一個重點業務是數字能源。公司已承建“云南省重點用能單位能耗在線監測平臺”，填補了云南省能源領域計量和碳計量技術短板。碳計量作為碳交易和雙碳目標的基礎，未來建設和服務需求將快速顯現。

　　行業信息化與SaaS創新業務進展迅速。公司在傳統金融IT領域之外，積極發掘創新業務。智慧教育（星立方）、智慧黨建（紅嶺云）、智能云端運維等領域發展良好，對接銀行的生活繳費、智慧黨建等業務也已具備SaaS商業模式，有望為公司貢獻持續性的業績提升。

　　投資建議：以股權激勵為標志，南天信息受益于龍頭國企活力重現邏輯：（1）近期驅動力為金融科技、雙碳智慧能源；（2）后期驅動力為智慧教育、智慧黨建、云運維等行業數字化。以股權激勵目標為參考，2022年凈利潤約1.4億；對應PE約39X，相較近兩年計算機行業估值中位數（約65X）有67%差距。建議關注。